在國內(nèi)三大食用油脂行情經(jīng)過上旬中旬的上漲后，本周均呈現(xiàn)高位橫盤震蕩格局。雖然馬棕方面本月產(chǎn)量和出口數(shù)據(jù)不佳，國內(nèi)疫情波及地區(qū)較廣限制消費和采購，但也因連盤棕油軟逼倉和俄烏關(guān)系緊張等方面支撐油脂難以深跌，近幾日國內(nèi)豆類油脂維持在高位區(qū)間運行，連盤油脂圍繞5日均線橫盤震蕩，市場現(xiàn)貨報價也未有大幅波動。在就在油脂市場平穩(wěn)休整的這段時間，4月22日晚間一則印尼方面的消息打破了這個平衡的局面，中國糧油信息網(wǎng)辛顯明在此聊聊近日豆類油脂行情熱點題材，以及對未來的看法。

豆油現(xiàn)貨市場參考，截至4月22日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約11610元/噸，大連地區(qū)約11470元/噸、天津地區(qū)約11550元/噸、日照地區(qū)約11530元/噸、張家港地區(qū)約11650元/噸、東莞地區(qū)約11700元/噸、防城港地區(qū)約11550元/噸左右。

印尼宣布停止出口食用油及其原料

4月22日周五晚間，據(jù)彭博社報道，印尼總統(tǒng)表示，印尼決定禁止所有食用油原料的出口。他決定從4月28日起禁止食用油及其原材料的出口，具體日期待定。他說，他將繼續(xù)監(jiān)督和評估這項政策，直到印尼擁有“充足且負擔(dān)得起”的食用油供應(yīng)。

對此，印度溶劑萃取商協(xié)會SEA主席表示，此舉不僅會損害最大進口國印度的消費者，而且會損害全球消費者，因為棕櫚油是全球使用量最多的油脂。另外，一位孟買全球貿(mào)易公司的經(jīng)銷商表示，現(xiàn)在食用油價格將沒有頂。俄烏沖突導(dǎo)致葵花籽油供應(yīng)下降后，買家寄希望于棕櫚油?，F(xiàn)在他們（買家）沒有任何選擇，因為豆油供應(yīng)也受限。印尼棕櫚油協(xié)會GAPKI的官員沒有立即回應(yīng)置評請求。

由于印尼是全球棕櫚油第一出口國，這道政策首先影響棕櫚油市場，在俄烏關(guān)系緊張、投資者擔(dān)憂全球食用油脂供應(yīng)的情況下，又刺激其他食用油脂。因此，周五晚間該消息一出，馬棕期貨迅速拉升翻紅，當(dāng)日盤終收漲，美盤豆油期貨晚間盤中刷新紀(jì)錄高位。這也成為打破連盤油脂近期圍繞5日均線震蕩格局的催化劑，連盤豆油、棕櫚油期貨夜盤均是跳空高開拉升，豆油09和棕油09合約突破年內(nèi)高點，豆油09合約還刷新了05合約三月初11400的高點。

進口大豆拍賣對豆油抑制作用不足

另外，4月22日下午的大豆拍賣也值得留意一下。從四月初開始，每周國家糧食交易中心都會拍賣50萬噸進口大豆，本周五拍賣504254.66噸2019年進口大豆，實際成交396487.94噸，成交率78.63%，最高價5370元/噸，最低價5010元/噸，平均成交價為5168.51元/噸。

本次成交情況較上周19.71%的成交率對比要積極很多，不過以國家糧油信息中心4月22日進口大豆港口分銷價5400元/噸左右參考，再算上其他費用，本次大豆拍賣平均成交價不算很有競爭優(yōu)勢，對豆油價格的利空作用不夠。反而因成交率提高，投資者擔(dān)心，隨著后期疫情逐步得到控制，物流運輸恢復(fù)，此前拍賣的大豆將能恢復(fù)出庫，且4-5月大豆平均到港預(yù)期高于3月份，油廠開機率逐漸提高，后期豆粕的供應(yīng)預(yù)期將增加，甚至部分地區(qū)油廠會先豆粕脹庫，又將變相抑制了豆油供應(yīng)。因此，從盤面反映上就能看出，在周五大豆拍賣結(jié)束后，連盤豆一、豆二、豆粕收跌，連盤豆油卻堅挺收漲，近期部分地區(qū)豆粕基差也有下調(diào)，說明大豆拍賣增加供應(yīng)預(yù)期的利空由粕類市場消化承壓，也能在宏觀上對養(yǎng)殖行業(yè)虧損一定緩解作用，但對豆類油脂市場的利空壓制并不明顯。

綜上所述，近段時間俄烏關(guān)系復(fù)雜不定，遲遲未有定論，令國內(nèi)食用油脂對于原油等價格波動的聯(lián)系敏感度下降，油脂市場關(guān)注重心逐漸回到油料商品的供需題材炒作上，而美新豆播種剛剛啟動，美豆方面亮點不多。國內(nèi)每周進行的50萬噸進口大豆拍賣并未對豆類油脂產(chǎn)生明顯抑制作用，反而令豆粕類商品承壓。近段時間連盤豆類油脂維持在高位區(qū)間橫盤整理，未有較大波動，各地現(xiàn)貨價格隨盤議價，并根據(jù)供需情況調(diào)整基差。直到4月22日印尼方面稱禁止食用油極其原料出口，4月28日起執(zhí)行，這側(cè)消息打破近期油脂市場的平穩(wěn)局面，夜盤國內(nèi)外食用油脂期貨拉升，也體現(xiàn)出連盤油脂多頭資金和勢力仍處上風(fēng)，短期豆類油脂市場氛圍偏強，易漲難跌。

也由于當(dāng)前豆油、棕櫚油價格偏高，中下游買家較難接受，購銷謹慎，疊加疫情影響運輸和消費，現(xiàn)貨市場心態(tài)糾結(jié)，不愿買還不好賣，因此，現(xiàn)貨經(jīng)銷商僅適合逢價格回調(diào)補充剛需，逢反彈出貨，以防范兩個風(fēng)險。一是，與期貨投資者隨進隨出的靈活不同，現(xiàn)貨商涉及商品流通，當(dāng)前國內(nèi)疫情嚴(yán)峻，各地區(qū)均有突然發(fā)布嚴(yán)格防疫政策的可能，有貨車無法付運、無法回程、無法下高速等風(fēng)險；二是，行情是受消息面利多和資金面助推拉升的，波動大且快，印尼在食用油的政策上多變近妖，我們不是沒見識過，也吃過虧上過當(dāng)，不知道他們后期政策會不會調(diào)整改口，這是另一個未知風(fēng)險。

盤面上，連盤豆油Y2209合約突破三月高點的11400，橫盤后市場給出偏多的方向，橫有多長豎有多長，短線暫看連盤豆油高位偏強震蕩，上方壓力位升至12000，短線看缺口支撐11166，以及下方11000整數(shù)關(guān)口支撐，短期波動會較大，資金博弈激烈。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.kagbk.com）以及APP（http://www.kagbk.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。

（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）