雙節(jié)假期轉(zhuǎn)瞬即逝，假期期間，部分地區(qū)豆粕價格小幅上調(diào)，但市場成交一般。下游庫存經(jīng)過假期期間的消耗，或?qū)⒂诠?jié)后迎來一波補貨小高潮。十月豆粕行情能否有所突破？現(xiàn)貨采買仍舊維持剛需嗎？以下是筆者結(jié)合市場簡要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場參考，截至9月30日，國內(nèi)主要地區(qū)油廠平均報價在2960元/噸左右。其中山東地區(qū)2950元/噸，華東地區(qū)報2910元/噸，大連地區(qū)3030元/噸，天津地區(qū)2980元/噸，廣東地區(qū)2920元/噸。

外圍消息

良好的天氣有利于南美新作大豆的播種和美豆的收割。巴西國家商品供應(yīng)公司（Conab）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月4日當周，巴西2025/26年度大豆種植率為8.2%，此前一周為3.5%，上年同期為5.1%，五年均值為9.4%。這有利于為明年上半年南美大豆供應(yīng)充足奠定基礎(chǔ)。近期的干燥天氣使美國農(nóng)民能夠加快收割，且市場預(yù)計美國今年大豆作物料錄得豐收。據(jù)受訪的分析師平均預(yù)期，截至周日，美國大豆收割率預(yù)計為39%。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)通常在周二凌晨發(fā)布周度作物生長報告，但由于美國政府關(guān)停，該報告的發(fā)布暫停。

國內(nèi)分析

節(jié)前下游豆粕現(xiàn)貨大多備至十月中旬，本周僅剩兩個交易日，因此本周及下周或有集中補貨的現(xiàn)象發(fā)生，預(yù)計短期內(nèi)成交相對前期較好，但持續(xù)時間不會太長。節(jié)前豆粕和大豆庫存仍處高位，短期內(nèi)除去美豆上漲之外，暫無其他利好消息，因此現(xiàn)貨隨盤震蕩行情或難打破。市場預(yù)計進口大豆到港10月950萬噸左右，11月850萬噸左右，12月800萬噸左右。國內(nèi)四季度大豆到港仍較充足，短期內(nèi)油廠大豆和豆粕庫存壓力仍舊偏大，市場價格隨之承壓。

后期關(guān)注

上周三美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體Truth Social上表示，他將在四周后與中國國家主席會晤，大豆將是討論重點之一。特朗普同時重申，關(guān)稅收入將部分用于補貼因中國削減采購而受損的美國農(nóng)民。這提振了美豆上漲，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注中美談判進展以及是否采購美豆。同時，巴西后續(xù)天氣若有擾動，仍能影響短時行情。國內(nèi)則關(guān)注豆粕及大豆庫存情況以及港口政策變動。豆粕庫存進入去庫階段前，催提現(xiàn)象仍將持續(xù)。

綜上所述，豆粕現(xiàn)貨價格受節(jié)后補貨提振或有小幅增長，但10月整體或仍將延續(xù)低位震蕩趨勢。雖然四季度大豆采購的剩余空間不大，但后續(xù)中美會談仍有潛在利空威脅市場情緒?，F(xiàn)貨價格相對偏低，但由于供應(yīng)較為充足，短期內(nèi)難有大漲，因此建議維持剛需滾動補買即可。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解多油粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.kagbk.com）以及APP（http://www.kagbk.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。