轉(zhuǎn)眼間，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格已維持震蕩行情半月有余，每天10元/噸的價(jià)格變動(dòng)打擊市場(chǎng)采買熱情。USDA9月月度供需報(bào)告終于落地，后續(xù)豆粕行情會(huì)有新的變化嗎？以下是筆者結(jié)合市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至9月13日，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠平均報(bào)價(jià)在3037元/噸左右。其中山東地區(qū)在3050元/噸，華東地區(qū)報(bào)2985元/噸，大連地區(qū)3085元/噸，天津地區(qū)3040元/噸，廣東地區(qū)3020元/噸。

美豆近況

美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布9月份供需報(bào)告，將2025/26年度美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估略作下調(diào)，但是整體供應(yīng)格局仍顯寬松。報(bào)告顯示，大豆種植面積為8,110萬(wàn)英畝，收獲面積為8,030萬(wàn)英畝，均較上月調(diào)高20萬(wàn)英畝。大豆平均單產(chǎn)預(yù)估下調(diào)0.1蒲至53.5蒲/英畝，大豆產(chǎn)量略微調(diào)高900萬(wàn)蒲，達(dá)到43.01億蒲。期初庫(kù)存和進(jìn)口預(yù)期保持不變，供應(yīng)總量為46.51億蒲。報(bào)告整體呈中性偏空，市場(chǎng)看多預(yù)期落空，美豆雖有一定上漲，但漲幅不大且仍處于震蕩區(qū)間內(nèi)，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較大。除非巴西貼水大幅調(diào)整，否則短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或難以突破震蕩行情。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存和豆粕庫(kù)存持續(xù)處于較高水平。海關(guān)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月中國(guó)大豆進(jìn)口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1,227.9萬(wàn)噸，較7月份的進(jìn)口量增長(zhǎng)5.2%，較去年同期的1,214萬(wàn)噸增長(zhǎng)1.2%，創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄。疊加月初以來(lái)市場(chǎng)提貨進(jìn)度較慢，油廠催提嚴(yán)重，豆粕庫(kù)存或仍有繼續(xù)累庫(kù)的可能，9月豆粕現(xiàn)貨價(jià)格將持續(xù)承壓。不過(guò)目前USDA供需報(bào)告落地，下游經(jīng)過(guò)之前的消耗，或于下周陸續(xù)提貨補(bǔ)庫(kù)。后續(xù)雙節(jié)備貨或也能稍有提振，雖然不能令豆粕庫(kù)存進(jìn)入去庫(kù)階段，但也能在一定程度上緩解供應(yīng)壓力。

后續(xù)關(guān)注

經(jīng)中美雙方商定，中方將于9月14日至17日率團(tuán)赴西班牙與美方舉行會(huì)談。雙方將討論美單邊關(guān)稅措施、濫用出口管制及TikTok等經(jīng)貿(mào)問(wèn)題。前期多次談判大多并無(wú)進(jìn)展，官媒昨日也發(fā)布了“談，大門(mén)打開(kāi)！打，奉陪到底！”的原創(chuàng)文章，表明了堅(jiān)定的態(tài)度和立場(chǎng)。因此本次談判，大概率也難有新的進(jìn)展。若不采購(gòu)美豆，則需關(guān)注后續(xù)進(jìn)口大豆拍賣，尤其是11月之后交付的成交情況。同時(shí)還需要關(guān)注后續(xù)油廠庫(kù)存變化情況、四季度買船進(jìn)度以及油廠12~3月基差能否再次放量成交。

綜上所述，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格近期或?qū)⒀永m(xù)震蕩趨勢(shì)。USDA報(bào)告中性偏空將在短期內(nèi)對(duì)豆粕市場(chǎng)價(jià)格造成一定打壓，但力度預(yù)計(jì)不會(huì)很大，后續(xù)若遇下游逢低補(bǔ)庫(kù)，或能再次小幅回調(diào)。如有現(xiàn)貨備貨需求，可逢低適量補(bǔ)買。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解多油粕行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.kagbk.com）以及APP（http://www.kagbk.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。