由于10月10-11日中美貿(mào)易磋商達(dá)成階段協(xié)議，以美豆為首的北美油籽類(lèi)產(chǎn)品沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)概率增加，隨著雙方細(xì)則的逐步推進(jìn)，國(guó)內(nèi)投資者擔(dān)憂(yōu)還會(huì)有免加征關(guān)稅的美豆登陸國(guó)內(nèi)港口，周末過(guò)后國(guó)內(nèi)油脂承壓回落。如下圖所示，以豆油為例，截至10月15日，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均價(jià)格約5985元/噸，當(dāng)日盤(pán)錦地區(qū)市場(chǎng)一級(jí)豆油主流報(bào)價(jià)在5850元/噸、天津地區(qū)5910元/噸、日照地區(qū)5980元/噸、廣州5990元/噸、北海5940元/噸左右，各地區(qū)較前一周高位下調(diào)40-100元/噸不等。而本應(yīng)繼續(xù)消化利空壓力的油脂市場(chǎng)，10月15日晚間內(nèi)盤(pán)油脂夜間止跌大幅上攻，尤其連棕櫚油期貨領(lǐng)漲并突破壓力位，那么是有什么新的炒作素材出現(xiàn)？會(huì)否持續(xù)？中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師辛顯明將對(duì)此進(jìn)行簡(jiǎn)要提醒。 

美總統(tǒng)提案增加生物燃料消費(fèi)

10月16日消息，美國(guó)環(huán)境保護(hù)署（EPA）周二稱(chēng)，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)周二建議增加明年生物燃料消費(fèi)量，用來(lái)彌補(bǔ)和強(qiáng)有力的玉米游說(shuō)團(tuán)體的關(guān)系。EPA稱(chēng)，根據(jù)周二提出的計(jì)劃，將會(huì)根據(jù)美國(guó)能源部建議的豁免數(shù)量的三年均值，來(lái)計(jì)算精煉廠必須摻混的生物燃料數(shù)量。這一提議可能有助于提高對(duì)生物燃料的需求。

美總統(tǒng)曾經(jīng)承諾會(huì)給美國(guó)農(nóng)戶(hù)提供與乙醇有關(guān)的“大禮包”，以平息來(lái)自美國(guó)農(nóng)戶(hù)和生物燃料行業(yè)的怒火，后者導(dǎo)火索是美國(guó)政府8月份向31家石油精煉廠發(fā)放豁免，這些廠家不用在燃料中強(qiáng)制摻混生物燃料，這令美國(guó)農(nóng)戶(hù)感到憤怒。

美國(guó)的大型石油公司和玉米種植戶(hù)是支持特朗普2016年當(dāng)選總統(tǒng)的重要擁躉，對(duì)于他能否明年連任可謂至關(guān)重要。但是在生物燃料強(qiáng)制摻混的事情上，這兩大團(tuán)體利益針?shù)h相對(duì)，導(dǎo)致特朗普進(jìn)退失據(jù)。為了安撫農(nóng)戶(hù)，美國(guó)政府9月曾計(jì)劃將2020年的生物燃料摻混量提高10億加侖（合38億公升）。

因此，美方再度提出增加生物燃料消費(fèi)，除了能贏得農(nóng)戶(hù)信任外，由于生物燃料尤其生物柴油中會(huì)混摻一定比例的棕櫚油、豆油等油脂，15日美豆油期貨大幅上漲，令晚間夜盤(pán)國(guó)內(nèi)棕櫚油、豆油、菜油期貨等板塊油脂明顯止跌上漲。

印尼將在2020年啟動(dòng)B30計(jì)劃

由于近期經(jīng)常有新入行的朋友反映并不了解生物燃料尤其生物柴油同食用油脂的關(guān)系，筆者在此簡(jiǎn)單介紹。

近年來(lái)，生物柴油這種可生物降解的而且沒(méi)有毒害的柴油，是從植物油如棕櫚油、動(dòng)物脂肪，甚至是已用過(guò)的食用油制成的，并已逐漸成為可再生的能源，可用以取代石化柴油。生物柴油通常是和石化柴油混和在一起使用，沒(méi)有限定的比例，它可直接被用在現(xiàn)今一般的石化柴油引擎上。比如目前馬來(lái)西亞交通運(yùn)輸部門(mén)實(shí)行B10計(jì)劃，即將棕櫚油制生物柴油的強(qiáng)制摻混比例設(shè)為10％，而馬來(lái)欲在2020年推行B20計(jì)劃，即20%的混摻比例。除馬來(lái)外，還有印尼、歐盟等國(guó)家有強(qiáng)制混摻的政策要求。

近日印度尼西亞能源礦產(chǎn)部稱(chēng)，B30生物柴油計(jì)劃將于2020年1月1日啟動(dòng)，即將棕櫚油制生物柴油的強(qiáng)制摻混比例設(shè)為30％，印尼目前實(shí)施B20生物柴油摻混政策。2020年B30的目標(biāo)是9,590,131千升或大約8.3434百萬(wàn)噸；月平均為799,178 千升或約695,284噸。印尼能源部副部長(zhǎng)ArcandraTahar稱(chēng)，如果實(shí)施B30摻混計(jì)劃，2020年印尼可能消費(fèi)多達(dá)960萬(wàn)千升生物柴油。這要比今年的用量620萬(wàn)千升增加50%。

因此，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)炒作增加生物燃料消費(fèi)相關(guān)題材時(shí)，會(huì)提振棕櫚油、豆油等植物油脂，以及原油、乙醇等常規(guī)能源商品市場(chǎng)，相關(guān)期貨會(huì)及時(shí)跟隨波動(dòng)。

綜上所述，由于國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)處于消化中美貿(mào)易達(dá)成階段協(xié)議所帶來(lái)利空影響后的消息空窗期，國(guó)際市場(chǎng)炒作將增加生物燃料消費(fèi)成為了一個(gè)暫時(shí)性的利多突破口，短線(xiàn)內(nèi)盤(pán)油脂資金涌入拉漲期價(jià)。國(guó)慶節(jié)后當(dāng)周市場(chǎng)炒作中美貿(mào)易或難有突破，令相當(dāng)部分買(mǎi)家跟風(fēng)采購(gòu)，談判順利后油脂行情回落令不少?gòu)S商無(wú)奈挺價(jià)抗跌，隨著國(guó)際市場(chǎng)再度出現(xiàn)利多題材，短期國(guó)內(nèi)豆類(lèi)油脂現(xiàn)貨行情或積極隨盤(pán)上漲。

增加生物燃料消費(fèi)題材炒作的熱度幾個(gè)交易日后便會(huì)褪去，距離2020年能否真的實(shí)施還有不少時(shí)間，所以后期11月免加稅美豆將陸續(xù)到港、高層繼續(xù)洽談書(shū)面細(xì)則期間會(huì)否再度訂購(gòu)美豆并豁免加稅等方面仍有不定因素、第二階段談判時(shí)間未定，國(guó)內(nèi)油廠逐漸恢復(fù)開(kāi)機(jī)，豆油庫(kù)存有所回升，預(yù)計(jì)11月下旬前國(guó)內(nèi)油脂還有回落空間，建議現(xiàn)貨買(mǎi)家可逢低適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)，觀望后市，11月起可著手準(zhǔn)備為春節(jié)備貨的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.kagbk.com）以及APP（http://www.kagbk.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢(xún)，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。

（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 辛顯明）